场外配资起乱象 证监局发布220家平台“黑名单”

（原标题：场外资金配置乱象 23家地方证监局发布220家平台“黑名单”-证券日报）

本报实习记者吴晓璐

近期，证监会在场外配置方面再有动作。 据记者梳理，不到一个月的时间，23个地方证监局已发布了辖区内220家场外资金配置平台的“黑名单”。 多家证监局表示，此次公告只是第一批，后续还将继续公告。

新《证券法》明确，证券公司经国务院证券监督管理机构批准，取得证券业务许可证，可以经营证券融资融券业务。 除证券公司外，任何单位和个人不得从事证券融资融券业务。

最高法去年发布的《全国法院民商事审判工作会议纪要》也指出，融资融券是国家特许经营的金融业务。 杠杆率等多方面的限制也加剧了市场的非理性波动。 案件审理过程中，异地配资合同被认定无效。

中国人民大学法学院教授刘俊海对《证券日报》记者表示，场外资金提供的高比例融资杠杆可以说是金融市场的“鸦片”，回避监管部门的监管加大了资本市场的风险。 也损害了投资者的权益，不利于资本市场质量的提高。

220个OTC融资平台

被拉入“黑名单”

据各地证监局网站统计，截至6月9日，5月下旬以来，已有23家地方证监局公示了辖区内场外融资平台黑名单，共计220家。

北京证监局表示，近期，证券期货市场场外资金配置活动再度抬头。 一些不法分子利用电话、微信、网络等手段，通过网站、手机APP等方式诱导投资者参与场外资金配置活动，给投资者带来损害。 扰乱辖区证券期货市场的正常秩序。

对此多阳网股票配资，多地证监局提醒，证券期货市场场外资金涉嫌从事非法金融活动，甚至可能通过“虚拟盘”等方式实施诈骗等违法犯罪活动。损害投资者合法权益的行为。 请广大投资者提高警惕，远离场外配置，避免财产损失。

记者发现，在上述220家非法场外融资平台中，部分融资平台链接已过期，网站显示无法访问或正在维护，但部分网站仍显示正常，且这些平台仍然正常运行。

深圳某资金配置平台工作人员告诉《证券日报》记者，期货配置最高5倍，股票配置最高10倍，每月利息1.5%。 您可以选择单一账户或资管子账户进行资金配置。 如果您使用平台提供的资管子账户进行期货配置，则无需收取手续费，仅收取两倍的兑换费。 当被问及资金是否安全时，该工作人员表示，资金配置是基于双方的相互信任。

此前，场外配资的杠杆一般为3倍至10倍，但记者发现，有的平台提供高达15倍的杠杆，本金仅超过20万元。 此外，某理财网站名称冒充知名证券交易软件，不仅缩写与软件相同，甚至连LOGO也直接复制，迷惑投资者判断。

中山证券首席经济学家李战对《证券日报》记者表示，场外资金配置的业务模式虽然与融资融券类似，但两者存在本质区别。 后者受到一系列法律法规的规范。 对投资标的和业务规则都有非常严格的规定，对于控制金融市场的风险和个人投资者的资金安全具有很大的优势。 另一方面，场外资金的配置方不具备开展证券业务的资质和相关严格的审核程序； 融资方未经过严格审查。 资本配置方不受证监会直接监管，容易出现监管盲点。

6月初，浙江证监局对两家券商的三名工作人员因违规为客户融资活动提供介绍或其他便利而给予行政处罚。

市场参与者的建议

优化证券公司融资融券业务

事实上，自2015年以来，监管机构就一直在打击场外融资。 近年来，场外配置有所限制。

“以前经常收到资助公司的短信和电话多阳网股票配资，但今年感觉这样的短信和电话少了，几乎没有了。” 郑州投资者王女士告诉《证券日报》记者。 有了杠杆，操作不当很容易导致爆仓。 如果再加上资金，风险就更难以想象了。

资本配置风险如此之高，明令禁止，为何仍屡禁不止？ 国浩律师事务所（上海）律师朱依依在接受《证券日报》记者采访时表示，很多场外资金配置平台都是地下平台，监管机构可能很难发现，而且场外资金配置平台也存在一定的风险。配资杠杆率高 例如，当场外基金的杠杆倍数为10倍时，对于逐利的投资者来说，他们会涌向放大10倍的潜在收益，从而导致基金的“无休止增长”非法资金分配平台。

李展认为证券配资业务，之所以出现大量资金配置平台，主要是因为现场资金配置融资业务要求高、杠杆率低。 开办证券公司融资融券业务需要个人资产不低于50万元，杠杆为1倍。 但场外资金配置可以给予1倍至10倍或更高杠杆，且个人资产不低于50万元没有硬性要求。 与场外资金相比，证券公司的融资融券手续较多，资质较高。 受此影响，不少散户投资者倾向于使用场外资金。

朱依依认为，对于普通股融资融券，监管层应根据法律规定和市场具体情况，稳步探索创新方式，满足投资者多样化需求。 如扩大抵押品范围、进一步提高客户补充担保的灵活性等。

场外交易基金面临三大风险

多名资助者被判刑

对于投资者而言，李战表示，OTC配置主要存在三大风险：操作风险、系统风险和法律风险。 第一，操作风险。 部分线下资金配置机构采用人工监控，可能难以及时发现投资账户风险并进行清算操作。 此外，还存在人工监控平仓误操作、系统自动平仓等非理性风险。 二是系统性风险。 在1至10倍甚至更高杠杆的资金配置情况下，一旦市场下跌造成损失，很容易引起心理波动，引发恐慌性抛售行为人人顺配资，造成市场剧烈波动。 三是法律风险。

记者在裁判文书网以“资本”为关键词搜索发现，今年涉及资本的刑事判决已有30件。 其中，期货公司营业部工作人员因为部分客户开展资金配置业务，被判处十个月至三年以下有期徒刑。 还有人以划拨资金名义截留存款实施诈骗，最高被判处12年有期徒刑。

5月底，安徽省淮北市中级人民法院公布了对财大期货济南营业部9名员工的二审刑事裁定书。 裁决书称，财大期货济南营业部上述员工为发展期货资金配置业务，在公司微信群中招募客户，并专派人员扮演讲师的角色进行期货分析，其他业务员配合喊叫订单，张贴专业的演讲技巧。 、张贴虚假盈利图表、渲染气氛等，引导客户进行资金配置业务，通过赚取资金配置业务手续费和利息来实现非法经营利润。

此外，在一些操纵市场的案件中，配置资金也成为“帮凶”。 今年年初，证监会公布的罗山东等人操纵市场案中，资金配置中介机构首次被认定为协助操纵证券市场。

对于如何打击违规配资行为，刘俊海认为，监管层面可以按照“办一案、教育大家”的理念，将违规配资平台的处理结果和法律依据以多种方式向市场传达。及时处理，以消除风波，澄清事态。

朱依依认为证券配资业务，一方面，监管层应加强对违规资金配置的监管。 将场外资金纳入国家证券市场信用交易统一监管范围，维护金融市场透明度和金融稳定。 另一方面，做好投资者报告工作尤为重要。 考虑到不少场外资金配置平台都是地下平台，应充分发挥群众的力量，鼓励投资者举报。 此外，还可以提高举报人的奖励金额。

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